上市家居企业“不差钱”:大量闲置资金买理财}

来自新浪网:   创建时间:2019-05-11 15:12   33人评论

本报记者余燕明 北京报道

2018年,是州尚品宅配家居股份限公司(30061.SZ,以下简称“品宅配”)和欧派家集团股份有限公司(03833.SH,下简称“欧派家居”下简称“欧派家居”)上市后的第一个完整财务年度。

一直拖到2017年,这两个国内家居巨头才分别在深交所创业板、上交所主板完成上市,根本原因是这类家居企业从不缺钱。

根据尚品宅配、派家居2018年业报告,由于账上长期有大笔闲置资金,这个家居企业使用了巨资金购买理财产品,获取投资收益,其中获取投资收益,其中包括上市时的募集资金。

另一方面,这类家居企业又对上市时承诺的募投项目进行了变更与调整,如延期募投项目建成使用时间、大幅减少募投项目投入资金等。

与此同时,为了扩大生产、新增建设项目,利用上市后融资的便利,它们又通过发行可转债等金融工具,在资本市场进一步募集资金。

尚品宅配理财收益占利润比重17.8%

到2018年底,尚品宅配仍在存续期内的理财产品余额超过了12.61亿元,这其中包括了它所购买的银行理财产品以及券商理财产品。

2018年初,尚品宅配其实持有更多的理财产品,存续余额为22.46亿元。

该公司使用了闲的自有资金和上市募资金购买理财产品,末12.61亿元未期理财产品余额里,0.62亿元属于自0.62亿元属于自有资金,近2亿元属于募集资金。

这类上市公司通常采用循环、滚动的方式购买理财产品,这导致现金流量表内,投资活动产生的现金出现了巨额的流出、流入。

2018年,尚宅配由于购买银行理产品累计支付的现金过84亿元,由于赎理财产品本金收到的金接近94亿元。另,该公司还收到了购,该公司还收到了购买理财产品带来的逾1亿元投资收益。

当期,尚品宅配营活动产生的现金流不到80亿元,经营动产生的现金流出7亿元,均低于由于购理财产品累计形成的理财产品累计形成的现金流入、流出金额。

期末,尚品宅配到期的理财产品余额有12.61亿元,2018年全年该公委托理财发生额合计到了24.3亿元,中自有资金20亿元中自有资金20亿元,募集资金4.3亿元。

尚品宅配证券事部在邮件中向《中国营报》记者解释称,委托理财发生额”指是报告期内单日该类托理财未到期的最高额,即2018年购额,即2018年购买理财产品的峰值。

2017年3月在深交所创业板完成市时,尚品宅配实际集了13.73亿元金。到2018年底近两年时间里,该公使用募集资金购买理使用募集资金购买理财产品的累计金额超过30亿元。

2018年底,品宅配未投入募投项的剩余资金约为3.4亿元(含募集资金385万元利息收入2930万元理财产投资收益),但其中2亿元资金为未到期理财产品,募集资金户上的活期存款余额1.75亿元。208年尚品宅配直接投8年尚品宅配直接投入承诺投资项目的资金为1.26亿元。

由于滚动、循环用大量闲置资金购买财产品,最终,尚品配在2018年确认理财产品取得的投资益超过了1亿元,占公司当期5.73亿税前利润总额的比重税前利润总额的比重超过了17.8%。

欧派家居也不例外。2018年该公司购买理财产品实现的投资收益约5600万元,较上年同期的3600万元增加了55%。

到2018年底欧派家居未到期的委理财产品余额达到了.7亿元。同样由于动、循环使用自有资及募集资金购买理财品,导致2018年派家居投资支付的现约43.88亿元,回投资收到的现金4.25亿元,另外取.25亿元,另外取得投资收益收到现金5618万元。

2017年3月在上交所主板完成上时,欧派家居实际募了逾20亿元资金。2018年底,欧派居使用闲置募集资金计购买的银行理财产计购买的银行理财产品总额为9.85亿元。

根据证监会等部对上市公司募集资金理和使用的监管要求明确了上市公司募集金原则上应当用于主业务,除金融类企业,募集资金投资项目得为持有交易型金融产和可供出售的金融产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资。

但同时,监管部也允许上市公司对暂闲置的募集资金进行金管理,并要求投资产品安全性高,满足本要求,流动性好,本要求,流动性好,不得影响募集资金投资计划正常进行。

另外,使用闲置募集资金投资产品,应该经上市公司董事会审议通过,独立董事、监事会和保荐机构发表明确同意意见,并予以公告。

欧派家居方面书面回复记者称,公司以闲置自有资金开展委托理财业务,不影响公司日常资金周转需要,也不会影响公司主营业务的正常开展。

频繁变更、调整募投项目

即便到2018底,尚品宅配存续期的理财产品余额达到12.61亿元,但公司持有的货币资金超过了16.5亿元相比年初增加近10元,主要由于尚品宅年初未到期的理财产年初未到期的理财产品余额多达22.46亿元。

期末尚品宅配几没有向银行等金融机获取有息借款。208年底,尚品宅配名短期借款、长期借款应付债券余额均为零根据尚品宅配的现金量情况,2018年得过1.5亿元借款得过1.5亿元借款,但当期已经偿还完毕。

截至2018年底,欧派家居存续期内的理财产品余额为3.7亿元,持有的货币资金则超过了25亿元。

期末欧派家居名下有息借款规模合计为1.5亿元,主要包含一笔约1225万元的短期借款,以及一笔1.4亿元长期借款。

其中,1225元短期借款是欧派家以持有名下等额商业据向银行质押、贴现形成的借款;1.4元长期借款则是来自产项目合作方红星美龙为了支付建设成本龙为了支付建设成本而安排的委托贷款。

2018年底,尚品宅配的资产负债率为42.74%,欧派家居的资产负债率为32.01%。

这两个家居巨头末负债总额里,其中收款项均接近13亿,占负债总额比例分为55.84%、3.87%,它们向客提前收取的预收款项提前收取的预收款项,一般都转换成了手中持有的货币资金。

尚品宅配和欧派居在2017年3月上市时,也利用资本场募集了巨额资金。品宅配实际募得资金3.73亿元,承诺资4个项目。到208年底,尚品宅配累投入承诺项目的募集金为10.32亿元金为10.32亿元,投资进度约为75.18%。

其中,尚品宅配诺投资项目之一“营网络建设项目”,至018年底累计投入集资金6391万元投资进度为27.6%。而该项目最初预投入募集资金2.3亿元,目前,尚品宅已经决议终止继续投营销网络建设项目,余的募集资金及利息余的募集资金及利息收入1.8亿元,将用于补充流动资金。

尚品宅配证券事部向记者解释称,营网络建设项目主要是广州、厦门、武汉、京等核心城市租赁店开设直营店,目前已基本达成预定开店目及实现效益,如果继在这些城市购置200平方米店铺,将会0平方米店铺,将会给公司现金流造成较大影响。

但对于营销网络设项目最初测算的资需求量,与最终实际入募集资金存在较大异,尚品宅配方面没作进一步解释。但该司否认存在超募资金对承诺投资项目测算对承诺投资项目测算不足,以及募集资金使用不充分等情形。

另外,尚品宅配一个承诺投资项目“能制造生产线建设项”至2018年底的资进度为78.84,拟投入募集资金823亿元,期末累计入募集资金6.49元。目前,尚品宅配经决议延期调整该项建成投入使用时间,建成投入使用时间,由2018年底推迟至2019年底。

欧派家居上市实募集资金逾20亿元承诺投资7个项目。2018年底,欧派居累计投入承诺项目募集资金为18.6亿元,整体投资进度93.8%。该公司样对募集资金承诺投项目进行了变更调整如变更了募投项目的如变更了募投项目的实施主体、地点,以及延期建成投入使用时间。

手里持有充裕现资源、处在较低负债平、使用大量闲置的有资金及募集资金购理财产品的情况下,派家居通过上市募集0亿元资金后,又继0亿元资金后,又继续在资本市场寻求融资。

上市刚满一年后2018年5月份,派家居拟公开发行可换公司债券募集资金8亿元,用于投向3新建项目。2019初,证监会已经核准过欧派家居公开发行转换公司债券事项,募集资金规模从18募集资金规模从18亿元降低至不足15亿元。

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